Las entidades de Capital riesgo son entidades financieras cuyo objeto principal consiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no financieras y de naturaleza no inmobiliaria. Las entidades de capital-riesgo pueden tomar participaciones temporales en el capital de empresas no financieras que coticen en las bolsas de valores siempre y cuando tales empresas sean excluidas de la cotización dentro de los doce meses siguientes a la toma de la participación.

Ejemplos de este tipo de adquisición ha sido la compra de las compañías Amadeus o Cortefiel por parte de entidades de capital riesgo.
El objetivo es que con la ayuda del capital de riesgo, la empresa aumente su valor y una vez madurada la inversión, el capitalista se retire obteniendo un beneficio.

El inversor de riesgo busca tomar participación en empresas que pertenezcan a sectores dinámicos de la economía, de los que se espera que tengan un crecimiento superior a la media. Una vez que el valor de la empresa ha incrementado su valor lo suficiente, los fondos de riesgo se retiran del negocio consolidando su rentabilidad. Las principales estrategias de salida que se plantean para una inversión de este tipo son:
• Venta a un inversor estratégico.
• IPO (Oferta pública inicial) de las acciones de la compañía.
• Recompra de acciones por parte de la empresa.

Tipos de Capital riesgo

Aunque en castellano es corriente utilizar el término capital riesgo para definir todas las entidades que desarrollan esta actividad, en el mundo anglosajón existe una clara distinción entre las entidades que centran su actividad en el desarrollo de proyectos empresariales que se encuentran en etapas tempranas (venture capital) como por ejemplo la entrada de diversas entidades de capital riesgo para impulsar el proyecto FON y aquellas cuya actividad consiste en invertir en empresas ya consolidadas por la que sería más correcto utilizar el término de capital inversión o private equity en lugar del de capital riesgo cuando nos referimos a estas últimas.

Capital riesgo privado o informal funciona a través de angeles de negocios, angeles inversores.

Tipos de Operaciones de Capital Inversión

Dentro de la actividad del capital inversión o private equity podemos encontrar diferentes tipos de operaciones:

• Management Buy-Out (MBO): Consistente en la adquisición de una sociedad, de parte de ella o de sus activos por un grupo de directivos que trabaja en la misma apoyados por una empresa de Capital Inversión.
  

• Management Buy In (MBI): Consistente en la adquisición de una sociedad en la que el control de esta es obtenido por un personal de dirección externo a la misma apoyados por una empresa de capital inversión.
  

• Management Buy In Management Buy-Out (BIMBO): Consistente en la adquisición de una sociedad en la que el control de esta es obtenido por la combinación de un equipo de directivos que trabaja en la misma junto con el apoyo de directivos externos.

Estructura de las Operaciones MBO / MBI / BIMBO

En general los MBOs se articulan a través de una sociedad instrumental creada ad hoc (NEWCO), los accionistas de la cual suelen ser el equipo de dirección y la entidad de capital riesgo. En general la Newco recibe un préstamo de las entidades financieras que puede destinarse a:

• La adquisición de las acciones de la sociedad objeto de la compra, garantizando la financiación con los activos de la sociedad objeto de la compra. Posteriormente la NEWCO y sociedad adquirida se fusionan.
  

• La compra de los activos de la sociedad objeto de la compra, también con garantía de sus activos.
  

• Repagar a los accionistas salientes el precio de sus acciones, fusionando en este mismo momento la NEWCO y la sociedad adquirida.
  

El Capital de Riesgo en la Nueva Economía

Los fondos de capital de riesgo, canalizan grandes sumas de dinero hacia nuevos negocios de alto riesgo y alta rentabilidad, poniendo a disposición de una nueva generación de emprendedores suficiente cantidad de dinero como para enfrentarse a empresas ya existentes.

Es por esta razón y con las expectativas generadas por la Nueva Economía, que las firmas de esta industria lograron atraer una importante cantidad de capitales de riesgo. Este modelo es el que permitió a Netscape, Amazon y otros desafiar a empresas muy fuertes ya establecidas como Microsoft y Barnes & Noble, etc. Sin esta capacidad de financiar nuevas e innovadoras formas de negocio, toda la revolución de la información se hubiera producido mucho más lentamente.
Existen diferentes tipos de inversores de riesgo, que han actuado en start-ups de la nueva economía:

• Capital Semilla: Pequeños capitales de riesgo que se utilizan para hacer “germinar” un proyecto innovador desde sus comienzos. Riesgo muy elevado.

• Venture Capital: Capitales de riesgo que se aportan en las primeras etapas del desarrollo de un emprendimiento. Buscan una rentabilidad cercana al 50%, con una maduración de entre 5 y 7 años

Conozcamos sobre algunas entidades:

http://www.newvantagegroup.com/site/aain.asp

Active Angel Investors ("AAI") is a formal membership network of accredited investors who provide guidance and funding to early-stage opportunities in the mid-Atlantic region. (See AAI Portfolio) Members are not just investing their money in start-ups; they are investing their time and expertise to help companies grow. Through active participation, members help entrepreneurs with strategic decision-making, financial guidance, and industry connections.

Members subscribe to Active Angel Investors on an annual basis. The Active Angel membership meet eleven times over the year to consider two or three investment opportunities per meeting. The network considers exclusively pre-institutional, early-stage investments, and typically lead the financing rounds. The greatest gap in the funding food chain in today's market is seed-stage - the sweet spot for Active Angel Investors. After viewing a companies presentation, members self-select to join investment LLC's within the Active Angel Investors network.

http://www.diana-capital.com/

Dianacapital es una Sociedad Gestora de Entidades de Capital Riesgo (capital invertido en sociedades no cotizadas), registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, cuyos fundadores son el Banco Guipuzcoano, Grupo Fortis y un reconocido profesional de la inversión.

Diana Capital I, FCR, es un fondo de capital inversión registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, gestionado por dianacapital destinado a ser invertido en compañías de crecimiento no cotizadas ubicadas en España y Portugal.

La misión de Diana Capital I es proporcionar elevadas tasas de rentabilidad tanto a sus inversores como a sus compañías participadas, mediante una colaboración activa con sus directivos y un elevado apoyo estratégico a su gestión.

http://www.forocrearcit.secyt.gov.ar/

http://www.angelesinversionistas.es/inicio

Sitio Red Española de Inversiones, el servicio de Internet que conecta emprendedores y ángeles inversores. Registrese ahora a la comunidad de inversores más grande del Internet.

http://www.southernangels.cl/

Southern Angels es el primer servicio de “matching” entre emprendimientos en etapas incipientes de desarrollo e inversionistas ángeles en Chile.

La Red busca fortalecer la industria de capital de riesgo agregando un eslabón que acerque la oferta y la demanda de capital. Situándose en el lugar más débil de la cadena de financiamiento actual, es decir entre los fondos de capital semilla y los fondos de capital de riesgo. Incentivando el sistema de emprendimiento y las interrelaciones entre los actores relevantes de la industria.

Los inversionistas miembros de la RED Southern Angels son personas que buscan invertir en empresas en estados de desarrollo inicial, en busca de una mayor rentabilidad.

InVernet, en Panamá: fue creada en el 2007, ofrece la oportunidad de acceso a capital a emprendedores con proyectos dinámicos e innovadores. Prepara a los proyectos antes de ser presentados en Foros de Angeles y es la puerta en Centroamérica para poder optar por fondos internacionales. Se maneja dentro del Acelerador de Empresas